工商時報【保德信投信投管部協理葉獻文】
盤勢分析： 台股12月1日單日雖大漲近4％，但至今加權指數未能越過7,200點整數關卡，六大央行聯手救市的利多一日即反應完畢，顯示市場信心不足，加上現階段各期均線下彎，技術面對指數構成一定程度反壓。目前季線壓力依舊橫亙於7,300點左右，不過十年線及前波低點6,744點仍為主要下檔支撐，只要歐債事件不持續惡化，多頭應可在此區間反覆打底，待利空釐清後重拾上漲動能。 看盤重點： 台灣的經濟結構以出口為導向，歐債發展影響歐美成熟國家消費動能減弱，台灣第四季出口動能有進一步趨緩可能，加上全球製造業明顯放緩，廠商紛紛縮減資本支出，基本面不佳是現階段無法推動台股大漲主因。惟因台股與季線負乖離率擴大，加上第三季企業獲利年衰退高達三成已先行反映，年底前指數仍有機會反彈回攻7300點。但總統大選結果有不確定性，構成政經環境上的隱憂，加上2月份起希臘與義大利進入還款高峰期，屆時市場心理層面的壓力勢必增加，台股第一季預料走勢震盪難以避免。 操作策略： 今年以來各月份電子、金融與傳產三大類股輪動明顯，尚未出現同一族群連續兩個月維持強勢之情形，預期年底前採區間操作相對安全，有旺季題材的傳產股相對具表現機會，然而因電子業將開始陸續反映明年產業預期，因此下述四大產業建議可逢低佈局：
一、雲端商機：
全球公有雲的佈建成長快速，預估至2015年前每年複合成長率將達28％，成為雲端產業快速成長的驅動來源。配合手持裝置在個人應用滲透率大幅度成長下，及中小企業的節省成本需求，台廠在系統、頻寬設備與電信服務皆能受惠。
二、Win 8 供應鏈：
2012年新推出電子產品不多，目前市場聚焦預定第三季將推出的Win 8，除了延遲至今的PC換機需求重燃外，相關受惠硬體包括觸控、固態硬碟（SSD）及USB3.0等滲透率可望隨應用擴大而提高；另外隨著金流的開放傳輸，NFC（近距離無線通訊）的滲透率也有機會激增。
三、LED照明：
台灣推動「LED路燈遍全台」政策，呼應各國節能照明政策，目前已知日本、加拿大及美國將於2012年開始禁止生產及銷售效率不高的燈泡，預料在兩年內淘汰白熾燈泡，2013年南韓、2014年俄羅斯也將陸續跟進，現在中國也已經開始禁用白熾燈泡。原先LED照明與傳統照明兩倍的售價差距已經開始縮小，有助LED照明加速普及。
四、中低價位智慧型手機：
根據Garner預估，作為入門機種的中低價位智慧型手機，明年全球出貨成長率將超過100％，反觀今年成長速度快的高階智慧型手機則在市場幾近飽和下，成長率大幅下降。中低階機種成為產業成長主力，配合電信商的補貼大幅增加，將大舉拉高其滲透率，台廠的IC與零組件受惠直接。
留言列表
